华安证券研报指出,光伏玻璃行业出现盈利拐点,供给边际收紧有利于价格稳定。
供给收紧需求提振,价格企稳存有上升空间:供给方面,根据工信部统计数据,今年1-8月光伏压延玻璃累计产量1594万吨,同比增加65.5%;其中8月产量222万吨,同比增加56.6%。 展望下半年,我们认为行业供给节奏将进一步受到政策影响,持续放缓。需求方面7月下旬以来组件需求不断上升,光伏玻璃行业高库存水平开始下行,后续随着硅料价格调整企稳,组件排产率有望提速。
成本价格持续走低,行业盈利空间逐季度改善:光伏玻璃生产成本中,原材料和燃料两项各占40%左右。进入三季度纯碱价格受供给收紧影响出现小幅反弹,淡季过后新增供给释放价格有望回落,光伏玻璃行业盈利空间预期改善。
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