稀土板块依然强势，后续热点或转向重稀土
首先，从去年及前年的两次稀土板块上涨行情来看，往往是龙头包钢稀土先涨，厦门钨业、广晟有色等随后表现，不排除此次类似的轮动会再现。其次，国泰君安认为政府对重稀土的保护管控、环保成本及稀缺性等将逐步体现在价格中，重稀土价格预计后续涨幅会大于轻稀土。国泰君安判断厦门钨业、广晟有色股价相对包钢稀土沉寂一段时间后，后续有望迎来新一波上涨行情。
重稀土在全球的稀缺性毋庸置疑
从全球范围来看，重稀土的储量十分稀少。从统计数据看，只有加拿大Nechalacho矿、澳大利亚Dubbo矿以及南亚地区有一定量重稀土，且新增产量缓慢。国泰君安测算未来重稀土产量增速会低于需求增速，预计供需缺口逐年扩大。长远看，重稀土的稀缺性将逐步反应在价格中。
重稀土可治理的空间很大
一方面，从前破坏粗放式生产被停产，精细环保型生产将提高稀土成本；令一方面，对重稀土来说，指令性生产计划常成虚设，实际产量往往远超计划产量。从国泰君安能找到的数据看，2009年重稀土实际产量为3.27万吨，2008年为3.6万吨，而与之对应的计划产量依次为1.34、1.22万吨。未来可治理空间很大。
因此国泰君安判断重稀土价格涨幅将后来居上。
中国重稀土产区简介。重稀土矿资源相对集中在江西、两广、福建。截止2007年底，离子吸附型重稀土矿查明资源储量81万吨，其中江西59万吨，占72%；广东19万吨，占23.5%。国泰君安认为尽管各省都有意愿让自己的省内企业整合本省稀土资源，但站在国家的角度看，各省整合自己的稀土存在隐患是：地方利益未来还是会影响到中央对稀土的控制力度，进而影响重稀土的开采量、价格等等。重稀土作为关系到国家战略安全的重要资源，中央控制力度弱是无法容忍的，这种整合效果不完美。这是整合中地方和中央利益不一致的地方，也阻碍了整合进程。
